芯源微发布了2024年第三季度财报，今年前三季度公司实现营业收入11.05亿元，同比下降8.44%；归属于母公司净利润为1.08亿元，同比减少51.12%；扣除非经常性损益后的净利润仅为0.40亿元，同比大幅下滑77.97%。营收下降主要受订单结构、排产及交付周期等多重因素影响，短交验周期订单与长交验周期订单分布不均，导致季度收入波动较大。公司预计随着第四季度传统旺季到来，营收有望回升。 费用方面，公司持续加大研发投入，聚焦前道Track、化学清洗和先进封装等领域，导致前三季度研发费用增加超过7000万元。同时，员工数量增加及股份支付费用上升，推动管理和销售费用同比增长近7900万元，影响了整体利润水平。尽管如此，公司仍坚定推进技术创新和业务拓展，增强核心竞争力。 在新产品方面，芯源微本季度成功交付首台化学清洗机，所采用的高温SPM清洗工艺被业界公认为满足28nm/14nm制程的高标准。未来，公司将依托前道物理清洗设备经验，力争在前道化学清洗领域实现突破，配合涂胶显影设备，形成两大主力产品，推动长期稳定增长。基于业绩预期，维持“增持”评级，但仍需关注市场景气、供应链及技术研发等风险。