公司发布2024年三季度报告，实现营业收入322.8亿元，同比增长0.7%；归母净利润36.9亿元，同比增长7.6%；扣非归母净利润达40.9亿元，同比增长20.5%。第三季度单季业绩表现亮眼，营业收入128.8亿元，同比增长9.9%，环比增长21.5%；归母净利润16.4亿元，同比增长2.1%，环比大幅提升58.4%。毛利率提升至23.6%，环比和同比均有明显改善，显示盈利能力持续增强。 乙烷价格环比下降助力C2板块盈利提升。受美国天然气价格走低影响，2024年第三季度乙烷均价下降至124美元/吨，环比减少20美元。下游主要产品价差明显扩大，乙烷、乙二醇和环氧乙烷价差分别环比提升54、22和118元/吨，进一步推动板块利润增长。此外，公司多个新项目稳步推进，连云港α-烯烃高端新材料产业园和卫星能源三期多碳醇项目预计将陆续投产，提升产能和产业链整合能力。 基于当前C2与C3板块的较好市场表现，我们维持2024-2026年归母净利润预测分别为54亿元、64亿元和90亿元。对应2024年10月24日收盘价，估值水平分别为12倍、10倍和7倍市盈率，充分体现公司成长潜力。因此，维持“买入”评级。但需关注项目建设进度、市场需求波动及原材料价格变化等风险因素。