2024年前三季度，公司实现营业收入367.25亿元，同比增长13.93%；归属于母公司的净利润达27.32亿元，增长24.33%，扣非净利润为27.66亿元，同比增长17.84%。第三季度单季度实现营业收入117.48亿元，同比增长23.02%，尽管环比下降16.11%，但归母净利润和扣非净利润分别同比增长60.91%和26.89%，环比也实现了较大幅度提升，表现稳健。 公司玉龙铜矿三季度产量显著提升，成为业绩增长的重要动力。随着玉龙铜矿一二期选厂扩建完成，矿石处理能力大幅提升。据相关股东紫金矿业数据，三季度玉龙铜矿产铜4.7万吨，公司权益产量达2.7万吨，刷新单季度产量纪录。与此同时，西部铜业多金属选矿技改工程和稀贵金属资源综合循环利用项目相继投产，为未来产能提升奠定基础。 投资方面，随着玉龙铜矿选矿厂扩产完成，未来产能仍有望持续扩大。当前全球铜矿供应紧张，且国内经济刺激政策逐步落实，铜价看涨，提升公司收入和盈利预期。预计2024年至2026年公司营收和净利润将稳步增长，维持“买入”评级。但需关注下游需求波动及项目建设进展的不确定性风险。