2024年9月，中国挖掘机市场表现强劲。数据显示，当月挖掘机销量达15831台，同比增长10.8%，其中国内销量7610台，增速高达21.5%，连续7个月保持正增长，出口销量8221台，同比增长2.5%。累计销量方面，1-9月总销量为14.74万台，同比略降0.96%，但国内市场增长8.62%，出口下降9.04%。小松中国区开工小时数也增长6.9%，反映行业活跃度提升。 同月装载机销量达到8072台，同比增长5.0%，但国内销量4022台同比下降5.1%，出口4050台增幅则为17.3%。2024年前九月装载机累计销量8.18万台，同比增长4.7%，其中出口增长显著达10.1%，电动装载机销量和渗透率稳步提升，表现出市场结构调整的趋势。 面对下游房地产市场政策支持，包括降息和首付比例调整，行业复苏迹象明显。住建部推动多项措施助力房地产止跌回稳，预计将带动工程机械需求边际改善。投资方面，建议关注国内主机厂海外竞争力增强与设备更新机遇，重点关注三一重工、徐工机械等企业。风险仍存若投资和政策落实不及预期，原材料价格波动以及行业竞争加剧。