2024年前三季度，公司实现营业收入358.4亿元，同比增长22.2%；归属于母公司的净利润达17.9亿元，增长42.1%。其中第三季度收入156.4亿元，同比大幅上涨51.6%，但净利润4.1亿元环比下降61.6%，主要因风电场转让减少导致投资收益减少6.6亿元。 公司风机招投标价格保持稳定，整体毛利率维持在14.1%左右，较去年同期略有下降。前三季度毛利率同比提升2.2个百分点。行业自律公约的签订，有望缓解市场内卷，提升公司未来盈利能力。同时，公司截至三季度末订单量创历史新高，达到41.4GW，海外及国内市场均保持强劲增长态势。 展望未来，公司合同负债和存货规模均大幅上升，显示交付节奏加快。结合风电行业需求旺盛及海上风电项目推进，预计2024-2026年归母净利润分别为25.5、30.8、34.8亿元，估值合理。综合考虑，公司投资评级上调至“买入”，但需关注政策、市场及汇率等风险因素。