2024年前三季度，中宠股份实现营业收入31.89亿元，同比增长17.56%；归属于母公司的净利润达到2.82亿元，增长59.54%，基本每股收益0.9618元，表现出盈利能力的大幅提升。第三季度单季业绩同样亮眼，营业收入12.32亿元，归母净利润1.4亿元，分别同比增长23.55%和73.18%，均刷新历史新高。此外，公司在2024年9月获得中宠汇英的投资收益3330万元，进一步增强了盈利水平。 公司境内业务实现全面盈利，旗下核心品牌wanpy顽皮、新西兰ZEAL真致和Toptrees持续稳步发展，产品结构不断优化。得益于自有产能优势和精准的市场营销策略，公司提升了高毛利产品占比，扩展直营渠道，提升工厂利用率，整体毛利率持续改善。随着国内市场规模扩大，公司的盈利能力有望进一步增强，未来发展前景广阔。 基于前三季度优异表现，我们调整2024-2026年营收预测为44.55亿元、52.47亿元和62.88亿元，归母净利润预测为3.86亿元、4.43亿元和5.48亿元，对应市盈率分别为22.4倍、19.49倍和15.77倍。考虑到行业高增长趋势及公司稳固的供应链和研发能力，维持“买入”评级。但需关注品牌信誉、市场开拓、原材料价格及汇率波动等风险。