公司发布2024年第三季度及前三季度业绩报告。第三季度营收为16.75亿元，同比下降13%，归属于母公司净利润为1.43亿元，微幅下降3%，扣非净利润实现同比小幅增长2%。前三季度累计营收50.15亿元，同比下降11%，归母净利润和扣非净利润分别增长12.5%和16%，整体业绩符合市场预期。 业绩下滑主要因门店持续关闭和店效调整。第三季度鲜货类收入12.6亿元，同比下降16%，受门店关闭及单店效益波动影响；包装产品收入增长迅速，达到1.6亿元，同比增长152.6%。按区域划分，核心华中区域收入降幅最大，同比下降24.3%。值得关注的是，毛利率提升至31.1%，主要得益于原材料价格下降，同时费用率基本稳定，助力净利率提升至8.5%。 公司处于门店优化阶段，致力于提升加盟商回报和整体店效，同时持续释放成本红利，盈利能力显著增强。未来预测2024-2026年收入将实现稳步增长，净利润增速较快，当前估值合理，维持“买入”评级。但仍需警惕市场需求放缓、新品开发进展不顺、行业竞争加剧及原材料成本波动等风险。