公司发布2024年第三季度业绩报告，第三季度实现收入17.74亿元，同比下降3.0%；归母净利润1.10亿元，同比下降6.3%；扣非净利润1.07亿元，同比下降7.3%。整体来看，消费市场依然疲软，收入和利润均受到一定压力，呈现小幅下滑趋势。 从产品板块来看，三片罐方面，天丝销量回升实现稳健增长，养元表现明显下滑，露露基本保持平稳。因马口铁价格在24年二季度大幅下跌，三片罐在二季度末调价后，Q3毛利率保持稳定。预计随着天丝销量持续增长，三片罐未来盈利能力将进一步增强。两片罐销量则同比小幅下滑，铝材成本环比微降，整体成本稳定。国内啤酒及饮料销量承压，但海外市场表现亮眼，尤其是柬埔寨业务收入快速增长。 公司盈利能力和营运状况较为稳定，Q3毛利率13.7%，归母净利率6.2%，同比基本持平。存货周转天数略增，应收账款周转天数有所延长，应付账款周转天数有所减少。未来三年预计归母净利润分别达到4.5亿元、5.4亿元和6.5亿元，对应市盈率逐年下降，维持“买入”投资评级。但需关注行业竞争、新品开发及渠道拓展带来的风险。