2024年前三季度，公司实现收入72.46亿元，同比增长11.98%；归属于母公司净利润8.79亿元，同比增长6.08%。其中第三季度收入24.97亿元，同比增长5.84%，净利润2.76亿元，同比增长18.21%。整体来看，公司收入保持平稳增长，家电出口和跨境电商业务增速较好，核心零部件业务稳定。预计第四季度在国内以旧换新及大促政策推动下，自有品牌业务有望实现环比提升。 利润方面，前三季度毛利率为24%，同比下降2.01个百分点，净利率为12.15%，同比略降0.68个百分点。第三季度毛利率22.3%，净利率11.08%，净利率同比有所上升。利润率的波动主要受汇率影响所致。销售费用率持续下降，主要因自主品牌营销投入减少；财务费用率波动较大，因汇兑收益减少。 基于目前业绩表现，公司三大业务持续发展，外销逐步恢复，汽车零部件业务收入增长迅速，跨境电商表现优异，未来前景乐观。我们小幅下调了2024-2026年归母净利润预测，分别为12.2亿、14.0亿及15.7亿元，维持“买入”评级。风险包括原材料价格上涨、海外市场扩展不达预期及宏观经济波动等。