2024年10月27日，云铝股份发布了三季度财报。前三季度，公司实现营业收入391.9亿元，同比增长32%；归属于母公司的净利润为38.2亿元，同比增长52%。单季度来看，第三季度营业收入145.4亿元，同比增长20%，但环比增长9%；归母净利润13亿元，同比增加31%，环比下降4%。扣非后净利润情况与归母净利润基本一致。 从产销数据来看，第三季度原铝产量显著提升至79.7万吨，环比增长11.7%，为业绩贡献较大；氧化铝产量为35万吨，环比略降2%；铝合金及铝加工制品产量略增4.2%，炭素制品产量也有小幅增长。价格方面，铝价环比下降4.7%，但氧化铝价格上涨6.9%。铝价的下跌以及氧化铝价格的上涨对三季度利润产生了双重影响。 公司预计2024-2026年营业收入将稳步增长，分别达到493亿元、522亿元和547亿元，归母净利润分别为49.07亿元、55.31亿元和61.60亿元，同比增幅逐年放缓。基于产量持续增加和绿色电解铝优势，维持“买入”评级。但需关注铝价波动、成本上涨及产量不及预期等风险。