本报告是主动配置观点融合量化模型研究系列的第二篇，重点更新了全球大类资产配置策略，该策略近年表现优异，年化收益率达22.1%。此外，我们结合宏观友好度观点与BL模型，创新性地将该方法应用于行业风格轮动策略，风格宏观友好度BL模型年化收益率同样达到22.0%。基于模型分析，黄金和金融板块的投资机会尤为突出，值得重点关注。 宏观友好度评分体系通过量化宏观经济周期因子，搭建经济预期与资产收益预期之间的映射关系。我们利用自上而下的方法，将多个底层宏观因子综合，形成针对大类资产及风格的宏观友好度评级。结合汇率因素的BL模型策略，回测期内年化收益率最高可达23.9%，夏普比率高达1.48，表现稳健且具备良好风险调整回报。 综合来看，黄金资产和金融板块依然是配置重点。当前市场环境下，债券策略短期内有较高胜率，新增的互换便利工具和专项再贷款政策有助提振投资者信心，推动股票市场向好。需注意模型设计主观性及历史数据局限，黑天鹅事件可能增加大类资产相关性，带来潜在风险。投资者应保持谨慎，动态调整配置策略。