公司2024年前三季度实现营业收入49.74亿元，同比增长17.46%；归母净利润7.4亿元，同比增长24.13%。2024年第三季度单季度营收达17.2亿元，同比增长8.4%，环比增长7.3%；归母净利润2.9亿元，同比和环比分别大幅增长44.7%和34%。公司业绩表现优于行业，主要受益于国内整车销量回暖及海运等收入确认节奏恢复。展望第四季度，下游需求持续提升，公司各工厂稳步爬坡，业绩前景乐观。 毛利率环比提升至29.7%，同比增长0.96个百分点，环比提升2.09个百分点，得益于收入增长带动的规模效应。期间费用率合计为11.6%，同比和环比均有所下降，销售、研发等费用率保持稳健，财务费用率明显下降。公司发布第六期限制性股票激励计划，计划授予803.2万股，激励对象涵盖董事、高管及核心岗位，业绩目标设定2025年和2026年收入增速最高达25.9%，体现管理层对未来稳健增长的信心。 公司产能逐步释放，墨西哥、马鞍山、马来西亚及新投产锌合金产线稳步推进，预计2025年墨西哥二期投产将进一步助力增长。盈利预测显示2024-2026年归母净利润分别为11.0亿元、13.9亿元和17.3亿元，对应市盈率为13倍、10倍及8倍，维持“买入”评级。需关注宏观经济下行、海外工厂表现及新客户开发等风险。