公司2024年前三季度实现营业收入24.93亿元，同比微降0.57%；归属于母公司的净利润为4.04亿元，同比减少12.89%。其中，第三季度收入为8.14亿元，较去年同期略增0.26%，但环比下降11.75%；净利润1.10亿元，同比和环比分别下降22.47%和32.42%，显示公司短期业绩面临一定压力。 当前机床行业景气度整体偏弱，行业重点企业营收和利润均较去年同期有所下降，新增订单虽有增长，但在手订单略有减少，行业仍处于调整期。预计随着财政刺激政策和设备更新计划的推进，行业有望逐步复苏，公司收入增速也将因此改善。第三季度毛利率和净利率均出现不同程度回落，主要受市场竞争激烈和行业疲软影响，但公司管理费用保持较低水平，有望在行业回暖时实现盈利能力的修复。 公司不断加大研发投入，强化产品性能与核心功能部件的开发，推动高性能机床的进口替代和批量应用。针对工程机械、汽车零部件等重点领域，推出多项具有竞争力的产品。预计2024-2026年净利润分别达到6.27亿元、7.44亿元和8.85亿元，估值合理。基于公司行业领先地位及未来景气回升预期，维持“增持”评级，但需关注行业复苏风险及大股东减持可能带来的不确定性。