伯特利公布了2024年第三季度业绩，实现营业收入26.1亿元，同比增长30%，归母净利润3.2亿元，同比增长34%。毛利率为21.56%，环比略有提升，净利率达到12.57%，呈现稳健增长态势。各主要产品销量均呈现增长，智能电控产品销量达135万套，盘式制动器和轻量化制动零部件销量分别同比增长12%和55%，机械转向产品也实现同比17%的增长。 公司持续加大研发投入，推进智能电控及轻量化新产品的研发与量产。WCBS1.5和WCBS2.0等关键产品已实现不同程度的量产交付，电动尾门等新项目即将进入量产阶段。为满足新能源汽车及国际化发展需求，公司积极扩充产能，建设轻量化生产基地并新增EPS及EPS-ECU产线，墨西哥二期项目也在稳步推进。 基于技术优势和产品丰富的储备，预计伯特利2024-2026年营收将分别达到96亿、121亿和149亿元，归母净利润将同比增长，分别为11.56亿、15.01亿和19.50亿元。给予其2024年30-35倍市盈率，目标股价区间57.16至66.68元，维持“优于大市”评级。但需关注乘用车销量下滑、智能化进展及竞争态势带来的风险。