公司发布2024年前三季度财报，实现收入190.7亿元，同比增长19.5%；归属于母公司净利润47.5亿元，同比增长24.5%。其中，第三季度收入52.6亿元，同比增长13.4%；净利润11.7亿元，同比增长13.6%。整体业绩保持稳健增长，反映出公司在市场中的竞争力和经营能力。 第三季度公司现金流表现优异，销售收入保持双位数增长，主要受益于200元价位的产品带动，但次高端产品受宴席需求减少影响增速放缓。同时，省内市场竞争加剧，合同负债环比下降12.8%，体现经销商动销压力。公司通过规模效应和精细化管理降低销售费用率，抵消了毛利率小幅下滑的影响，净利率微幅提升至23.1%。 基于当前业绩，公司下调了2024-2026年的收入及净利润预测，调整后预计收入和净利润均有所回落。当前股价对应未来三年18至14倍估值，维持“增持”评级。但需注意宏观经济波动、食品安全、旺季需求不及预期及行业内竞争加剧等风险。总体来看，公司经营稳健，具备较强抗风险能力。