2024年第三季度，云计算业务继续保持高速增长，各大科技巨头纷纷加大对AI云的投入，尽管算力中心建设速度有限制，但AWS和谷歌云借助规模效应，通过降本增效显著提升了利润率。随着AI云业务比例提升，相关投资折旧和摊销压力也在逐步加大，预计将对云业务的毛利率产生一定影响。 在企业级应用方面，微软持续扩大其在B端市场的份额。借助AI技术驱动，Teams、Office Copilot、Dynamics和Fabric等产品表现优异。特别是E5套餐和M365 Copilot的普及率提升，有效推动了用户平均收入（ARPU）的稳定增长，显示出企业对智能办公解决方案的旺盛需求。 广告业务整体需求保持健康增长，金融、医疗保险、零售及娱乐等行业的广告投入强劲，同时选举广告带动了季节性增长。谷歌广告收入同比增长10%，META增长19%，但短视频社交媒体对搜索和长视频广告份额形成挑战。AI技术在广告推荐精准度和内容制作上的应用日益深入，有望持续提升广告价格和用户粘性。电商方面，北美消费者注重价格，导致ASP下降，亚马逊则通过优化物流和运用机器人技术降低服务成本，国际市场履约周期较长，利润波动较大。