2024年第三季度，公司实现营业收入91.86亿元，同比下降13.15%；归属于母公司净利润为3.15亿元，同比增长97.88%；扣除非经常性损益后的归母净利润为2.74亿元，增长87.82%。毛利率提升至8.30%，同比增加1.74个百分点，营业总成本下降14.81%至87.55亿元，利润大幅增长主要得益于成本控制和毛利率的提升。 在研发和营销方面，公司依托中国重汽集团强大的研发实力，全面布局动力系统核心技术、新材料新工艺及新能源三大领域，推进纯电动、混合动力和氢燃料电池技术发展，同时抢抓燃气车市场机遇。公司不断优化营销网络，提升服务能力，并通过线上线下结合，加强品牌传播，快速响应市场及客户需求，增强市场竞争力。 投资方面，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.44亿元、16.76亿元和21.61亿元，对应市盈率为13.28倍、11.45倍和8.88倍，维持“增持”评级。需关注原材料价格波动、行业竞争加剧及海外市场拓展不及预期等风险。