公司发布2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入3.77亿元，同比增长6.26%；归属于母公司净利润为0.52亿元，同比下降31.74%，扣非后净利润0.45亿元，同比下降32.61%。第三季度收入为1.23亿元，同比下滑8.82%，环比下降13.74%；归母净利润0.10亿元，同比减少61.10%，环比下降58.39%。利润下滑主要受到行业价格竞争加剧，导致毛利率下降，以及人员费用和市场推广费用增加的影响。 从业务结构看，公司前三季度测试电源业务仍为主要收入来源，占比约75%；氢能测试和半导体测试分别占20%和3%。新签订单数量同比增长约20%-30%，但订单金额因市场竞争和价格下调仅略有增长。氢能业务中电解槽测试系统占比大幅提升至60%，燃料电池业务占比下降；海外氢能订单表现良好，国内需求较为疲软；半导体测试业务Q3订单环比增长，但预计第四季度增速放缓。 公司不断提升产品和成本竞争力，尽管短期业绩受行业景气度影响有所承压，但中长期看，公司聚焦光储氢和新能源汽车等优质赛道，加速产品迭代和降本增效，业绩有望逐步回升。预计2024-2026年归母净利润分别为0.73亿、1.12亿和1.77亿元，维持“买入”评级。风险包括全球光储需求不足、订单交付风险及海外贸易政策变化。