2024年前三季度，公司实现营收54.57亿元，同比下降2.73%；归属于母公司的净利润为3.87亿元，同比增长0.36%；扣除非经常性损益后的净利润为2.89亿元，同比下降6.81%。其中，第三季度收入达到19.03亿元，同比增长3.41%，但归母净利润和扣非净利润分别同比下降2.91%和2.90%。整体业绩表现稳中有变，单季度营收保持增长但利润承压。 公司积极推动昆中药1381和777品牌建设，借助“品牌文化+品类拓展+IP营销”模式，核心产品参苓健脾胃颗粒渐拓消化赛道，提升市场份额。777事业部则通过全国范围的品牌营销，强化血塞通软胶囊及三七总皂苷成分认知，进一步提升品牌影响力和疗效认可度。通过精准市场布局，助力核心产品持续稳健增长。 毛利率方面，2024年第三季度受中药材成本及产品结构影响下降4.69个百分点，至40.55%。销售费用率明显下降6.88个百分点，营销效率显著提升，净利润率达8.24%，环比提高1.62个百分点。公司在老龄健康和慢病管理领域加大研发投入，自主中药新药KYAZ01 II期临床数据积极推进，化药改良新药KYAH02进入临床准备阶段。整体看，随着华润三九整合深入，盈利能力与经营质量具备较大提升潜力，维持“强烈推荐”评级。