美联储于11月再次降息25个基点，将政策利率目标区间调整至4.5%-4.75%。鲍威尔指出，劳动力市场有所降温，降息有助于实现政策目标。当日美股上扬，美债收益率下降，美元指数回落，黄金价格上涨。此外，鲍威尔明确回应不会因特朗普要求辞职，强调此请求不符合法律程序。 美联储11月声明删去了对通胀率持续向2%目标迈进的信心表述，显示对通胀的担忧有所增加。关于劳动力市场，描述也从“就业增长减缓”转为“劳动力市场总体缓解”，表明就业形势更为疲软。市场预期美联储可能在12月继续降息25个基点，以支持就业和经济稳定。 从近期经济数据来看，经济表现好于预期，第三季度GDP同比年化增长达2.8%，10月失业率维持在4.1%。整体来看，美国经济有望避免硬着陆，维持温和增长。美联储的缩表节奏虽放缓，但流动性仍充足。需警惕美国经济降温速度超预期及地缘政治风险带来的不确定性。