厦门国贸公布2024年前三季度业绩，营业收入为2863.3亿元，同比下降28.6%；归母净利润7.1亿元，同比下降61.8%。2024年第三季度单季营业收入911.2亿元，同比下降29.3%，归母净利润亏损1.3亿元，降幅达144.1%。主要原因是国际环境复杂严峻，国内结构调整持续，有效需求不足，大宗商品价格承压，导致营收和利润双双下滑。 公司表示，受大宗商品价格波动影响，部分品种出现亏损，拖累整体盈利能力。三季度期间费用率小幅上升，毛利率下降0.81个百分点。随着货币政策转向积极，财政政策预期增强，大宗商品价格波动加剧，公司供应链管理面临较大考验。同时，公司控股股东计划增持股份，彰显对公司长期价值和未来发展的坚定信心。 展望未来，厦门国贸将持续强化风控体系建设，提升管理韧性，加快国际化布局，扩大海外市场份额。预计2024至2026年归母净利润分别达11.7亿元、14亿元及16.5亿元，PE逐步下降，业绩将逐步企稳修复，但仍需关注大宗商品价格波动、坏账风险及汇率波动等不确定因素。总体维持“买入”评级。