随着政策支持力度加强及行业自律推进，光伏行业短期内有望实现有序竞争，产业链价格料将触底反弹。中长期来看，全球能源转型和光伏技术进步推动降本增效，带动需求稳步增长。供应端方面，产能出清进展顺利，有助于优化竞争格局，优质产能出海获得更高溢价，产业链各环节竞争日趋规范合理。 建议重点关注硅料龙头通威股份、大全能源，电池片龙头钧达股份，以及组件龙头晶科能源、天合光能、隆基绿能和亿晶光电。此外，银浆龙头聚和材料、帝科股份凭借技术优势和大客户保障风险较低。光伏玻璃龙头福莱特、光伏边框领域的永臻股份、鑫铂股份，以及金刚线企业美畅股份、高测股份和恒星科技也具备良好发展潜力。 需警惕装机增速不及预期导致产业链供需失衡，价格和盈利承压风险；全球贸易政策变化加剧海外市场不确定性，影响企业出口和盈利；行业普遍存在坏账及偿债压力，融资受限可能引发财务风险，需密切关注相关风险因素。