2024年第三季度，公司实现营业收入1.47亿元，同比增长5.39%；归属于母公司的净利润达到0.32亿元，同比大幅增长345.17%；扣除非经常性损益后的净利润为0.16亿元，同比增长309.81%。前三季度累计营业收入5.01亿元，同比增长16.79%，但归母净利润为0.37亿元，同比下降17.45%，扣非净利润下降55.24%。销售毛利率为63.95%，较去年同期下降10.38个百分点，而销售净利率则提升至21.35%，同比增加15.80个百分点。 截至2024年第三季度末，公司应收账款为2.76亿元，较中报减少约700万元；存货达到2.54亿元，较中报增加约1800万元。公司在内镜领域处于内资第一梯队，未来发展潜力显著。盈利预测显示，2024至2026年归母净利润分别可达0.85亿元、1.13亿元和1.38亿元，EPS分别为0.63元、0.84元和1.03元。 基于上述业绩与行业地位，我们给予公司2024年85倍市盈率，合理股价为53.81元，同时基于12倍市销率计算的目标价为72.63元，综合目标价定为53.81元/股，评级为“优于大市”。需关注新品销售不及预期、反腐政策影响医院采购预算以及行业竞争加剧可能导致价格下滑等风险。