近期受「特朗普效應」影響，原油和黃金價格表現分化。市場預期特朗普上任後可能限制伊朗原油出口，推動油價反彈，紐約期油一度從每桶66.72美元漲至約72.88美元。不過，石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）已連續第四個月下調全球石油需求增長預測，最新數據显示今年需求下調至每日182萬桶，明年需求也由164萬桶下調至154萬桶，使油價再次回落，近期紐油價格在每桶68美元附近波動。 黃金價格方面，受「特朗普交易」影響，市場預計聯儲局的減息步伐可能放緩，加上美元走強，導致金價調整。現貨金價曾創歷史新高，突破每盎司2790美元，但最近兩周連續下跌，跌幅約7%，一度回落至2590美元。投行高盛亦下調金價預測，將明年底目標由3080美元調至3000美元。 儘管如此，我們依然看好黃金後市表現。隨著市場逐步消化「特朗普效應」，美元有望重回下跌通道，加上中東地緣政治風險未消，預計黃金價格明年6月底可達每盎司2877美元，年底前更有望攀升至3062美元。油價方面，預計年底前將在每桶66至75美元區間震盪，整體趨勢偏中性至偏弱。