公司发布2024年三季度报告，前三季度实现营业收入59.03亿元，同比增长21%；归母净利润4.11亿元，同比下降14.8%，但扣非净利润达3.63亿元，同比增长18%。单季度来看，三季度营业收入18.92亿元，同比增长19%；归母净利润0.97亿元，同比增长3.9%；扣非净利润则上涨16.3%。整体业绩表现出较好的增长韧性。 毛利率稳步提升，前三季度毛利率为25.66%，同比增长0.57个百分点，三季度单季保持在25.28%。费用率有所上升，前三季度达19.87%，增幅1.47个百分点，其中三季度费用率22.96%，研发费用率提升1.29个百分点至13.2%。财务费用增加主要受汇兑损益影响，三季度还获得政府补助4263万元，同比增长142.6%，推动公司盈利能力增强。 资产负债方面，存货规模增加至22.36亿元，同比上涨28.5%，合同负债同比增长70.2%，体现出客户预付款增加，业务交付趋势良好。公司坚持内生与外延并举，多元发展战略成效显著。预计2024、2025年归母净利润分别为5.6亿元和7.2亿元，维持“买入”评级。但需注意原材料价格波动及新业务拓展不及预期的风险。