本周申万房地产指数下跌8.92%，明显跑输沪深300指数的3.29%，位列31个行业板块的最后一位。30个大中城市商品房成交面积环比下降4.4%，但同比增长13.1%。其中，一线城市成交面积增长明显，环比上涨11.6%，同比大幅提升52.5%；二线和三线城市成交面积则出现不同程度的下滑。二手房市场中，重点监测的17城成交面积环比微降3.1%，同比增长41.2%，一线城市二手房表现尤为突出。 政策层面，三部门发布了多项房地产税收新政，包括140平方米以下契税减按1%征收，土地增值税预征率下调0.5个百分点等。同时，广州、长沙、福州、河南等地推出一系列便民举措，如地下车位可分期确权销售和用地指标奖励政策，旨在激活存量资源，促进市场活跃。相关政策将有效降低居民购房和企业融资成本，有助于需求释放及行业回暖。 基于政策利好和市场数据，我们看好具备核心区域布局和融资优势的龙头房企，尤其是拥有城中村改造经验的地方国企，建议重点关注招商蛇口、保利发展、中海地产等。同时需警惕行业基本面不及预期、政策收紧以及部分企业信用风险等不确定因素对市场带来的影响。