2024年第三季度，公司实现营业收入3.86亿元，同比增长92%；归母净利润2.10亿元，同比增长154%。收入环比持平略有增加，毛利率达93.6%，环比和同比均有所提升，主要受益于核心产品占比提升，显示胶原蛋白行业保持较强增长势能。 费用方面，随着收入快速增长，规模效应显现，费用率显著下降。销售费用率同比下降5.4个百分点，虽环比有所上升；管理、研发和财务费用率均有所降低，有效提升了盈利能力。归母净利率达到54.6%，同比提升明显，环比基本稳定，表明公司盈利质量持续增强。 公司上半年取得四项二类医疗器械注册证，产品矩阵不断丰富，并获得多项发明专利及国际专利授权。未来将竞拍大兴生物医药产业基地土地，加大研发投入，夯实基础能力。预计2024-2026年归母净利润分别达7.0亿元、9.3亿元和11.8亿元，维持“买入”评级，但需警惕渠道扩张和技术突破不及预期的风险。