券商行业整合持续加速，板块景气度有望提升。本周两市成交额环比下降21.79%，沪深300指数下跌2.60%，市场整体震荡。国泰君安与海通证券发布合并重组报告书，西部证券董事会也通过收购国融证券控股权提案，显示券商行业整合步伐加快。头部券商在供给侧改革和监管优化下，将提升集中度和风险控制能力，有望突破杠杆监管限制，提升盈利水平，重点推荐中国银河、华泰证券和中信证券。 保险板块负债端表现稳健，具备较高配置价值。尽管资产端压力依然存在，但政策刺激预期有助于缓解险资配置压力，降低利差损风险，推动估值提升。预定利率下调未改变保险行业刚性兑付和长期属性，负债端景气度保持良好。板块24年PEV处于0.54至0.91区间，性价比提升，建议重点关注权益配置比例较高、资产端敏感的寿险龙头。 租赁行业特色企业盈利优势显现，长期看好细分龙头。头部租赁公司在监管趋严的背景下市场份额稳步扩大，虽短期增长放缓，但低利率环境支持息差扩大和盈利稳定。转型期特色租赁企业具备较强成长性，推荐关注中报利润增速提升的江苏金租。整体来看，券商、保险及租赁板块均呈现结构性机会，但需警惕权益市场大幅波动及监管政策趋紧风险。