国内涤纶长丝行业规模稳步扩大，供需情况有望逐步改善。近年来，我国涤纶长丝产能持续增长，且行业落后产能不断退出，供给压力明显减轻。行业集中度较高，前五大企业产能占比超过75％，龙头企业市场控制力增强。随着纺织服装行业景气度逐渐企稳，房地产政策密集出台，带动家纺需求回暖，预计涤纶长丝表观消费量将稳步上升。 涤纶短纤行业供给增速放缓，盈利能力开始回升。短纤产能提升曾带来较大供给压力，但新增产能增速趋缓，有利于市场供需平衡。行业集中度不高，前三大企业产能占比约38.5％，未来有望进一步提升。当前短纤价格处于合理水平，下游需求回暖推动价差扩大，行业盈利逐渐改善。 公司作为国内聚酯化纤龙头，持续强化产业链一体化优势。凭借“PTA-聚酯-纺丝-加弹”完整产业链布局，公司涤纶长丝和短纤产能均位居国内前列。通过新增PTA项目和参股印尼泰昆石化炼化一体化项目，进一步完善上游原料保障，助力业绩增长。基于以上优势，给予“增持”评级，预期未来盈利稳健提升。