当前，美联储降息预期减弱，美国加征关税风险上升，全球贸易保护主义抬头，国际贸易面临收缩压力，这对我国货币政策和出口带来一定限制。美国经济韧性较强，预计2025年降息幅度低于市场预期，全球通胀中枢持续上移，外部环境复杂多变，给我国经济发展增添挑战。 国内方面，2025年我国将面临库存、设备和地产周期回落压力，加之外部不确定因素增加，出口支撑作用减弱，稳增长和防风险任务更加紧迫。传统外延式增长效益下降，推动新质生产力发展成为重点。通过大规模设备更新和消费品以旧换新，实现经济动能转型升级，是现阶段稳增长与高质量发展的最佳途径。 在宏观政策上，国内保持弱复苏和低通胀格局，财政与货币政策协同发力，中央财政对投资和消费的支持力度加大。重点聚焦市场规模大、补贴撬动效果显著的设备和消费品领域，如农机、汽车及家电。同时，在全球经济和货币环境影响下，美元有望走强，黄金避险需求减弱；国内债券和股票资产受益宽松政策，投资价值提升，结构性机会主要集中在“两新”领域。