近年来，国内新能源汽车市场表现强劲。2024年11月，多家品牌的新能源汽车销量和交付量同比及环比均实现增长，其中比亚迪、零跑、极氪等三大品牌同比增长超过60%。在优质供给增加和汽车旧换新政策的推动下，新能源汽车销量有望持续提升，助力产业链保持稳定向好的发展态势。 新能源行业方面，光伏板块迎来新一轮上行周期。自年初以来，产业链价格持续下跌，盈利空间受到挤压。近期部分环节开始主动减产，加之自律公约的实施，预计供给端将逐步改善。展望2025年，市场化出清及行业自律将推动光伏供需结构优化，产品价格及盈利能力有望回升。此外，海上风电项目进展顺利，特别是广东、江苏等核心区域的装机速度加快，相关产业链标的将直接受益。 电力设备与工控领域也迎政策利好。重庆市发布了支持具身智能机器人产业创新发展的若干政策措施，推动机器人产业加快发展。结合AI技术突破及科技巨头布局，人形机器人产业化进程有望提速。随着成本下降，国产替代空间广阔，具备技术优势的企业将抢占先机，深度受益行业发展。需要关注的是，新能源汽车及新能源装机进展的不确定性、产品价格波动及电网建设等风险。