过去五个交易日（12月2日至6日），沪深300指数上涨1.44%，建材板块（中信）整体上涨2.67%。除陶瓷和其他装饰材料外，其他子板块均实现正收益。个股方面，四方达上涨52.2%，山东玻纤涨43.3%，雅博股份、纳川股份和垒知集团等多只股票涨幅明显。重点推荐组合中，西部水泥表现较佳，涨幅达7.2%，其他个股涨跌互现。 近期，建筑材料行业进入政策利好窗口期。数据显示，11月底至12月初，30个大中城市商品房销售面积同比增长22.51%，连续六周实现正增长。中共中央办公厅和国务院办公厅发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，提出到2027年和2030年分别取得显著进展和成效，推动城市基础设施升级。这些政策将利好建筑材料需求回暖和行业景气提升。 当前建材行业景气度仍处于左侧区域，虽然进入施工淡季，水泥出货环比有所下降，但销售数据和政策支持显示行业底部可能已现。短期关注估值弹性较大的消费建材板块，长期则看好水泥行业价格拐点和供给侧改革带来的业绩提升。建议重点关注华东、华南及出口优势明显的水泥龙头企业。风险方面需警惕基建、地产需求大幅回落及新材料成长不及预期带来的不利影响。