过去一年，虽然市场对AI行业极力看好。但是，几乎每一个科技巨头发布财报，股价都是跌的，即使财报数据非常靓丽。

芯片巨头英伟达，在过去四个季度中，尽管其每股收益、营收以及未来业绩指引均达到或超越了市场预期，但其股价在财报发布次日，却无一例外地出现了下跌。摩根大通数据显示，英伟达过去四次发布财报后30 天内，股价平均仍下跌约 5%。好像每一次财报都是“利好出尽”一样。

所以，8月26日晚上，英伟达发布2027财年第二季度财报，市场先跌为敬。

凌晨的美股盘后，英伟达发布财报：营收962亿美元，同比增长106%，比市场预期的923亿美元高出近40亿美元。当季净利润达到597亿美元，同比增长126%，毛利率维持在75%。这个数字甚至超过了公司去年同期467亿美元的全部营收。

但是，当时英伟达股价真的是下跌的。直到随后召开的电话会，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）预计，2028财年收入还将增长约70%，而且这个预测受到供应能力限制，实际需求更高。股价才因为这个乐观预测转涨。

英伟达打破了过去四个季度“绩佳股价跌”的魔咒，对A股的芯片股也是一大鼓舞，周四半导体、芯片股、算力硬件股集体走强，存储芯片板块指数大涨4.53%，百元股指数大涨4.30%。

科技股一活跃，红利股就逆势下跌了，周三银行股还在涨幅榜呢，周四就位列跌幅榜第二名。周四下跌的品种，多数是“保守”品种，地市净率、低市盈率、破净股等等。

8月份还剩下2个交易日，半年报披露也进入尾声，怕踩雷的情绪也应该进入尾声。

冒险情绪抬头，对指数止跌回升有很大的推进作用。科技股、重组股，应该在半年报过后，得到更多资金的关注。

另外，半年报进入尾声，机构持仓变化大家也都看到了，大家关心的国家队持仓、保险公司持仓、券商持仓、以及公募基金持仓，多多少少都会影响到大家的三季度选股倾向。

截至8月22日，社保基金在二季度共现身于201只个股的前十大流通股东名单，合计持股总量高达38.62亿股，对应的持仓总市值达到816.18亿元。其中，有87只个股的持股数量超过千万股。社保基金各投资组合增持的54只股票，覆盖有色金属、半导体、基础化工、能源等多个领域。

证券日报有统计，截至8月26日，已有115家保险公司（含自有资金和不同账户）出现在246家A股公司的前十大流通股股东名单中，持仓数量合计287.6亿股，持仓市值合计达3129亿元。其中，险资二季度新进成为70家A股公司的前十大流通股股东。青睐高端制造、医药生物、有色金属等行业的上市公司，不过，险资重仓股整体呈现较为分散、均衡的特点。

券商重仓股方面，已有117家上市公司前十大流通股东中出现了券商的身影。其中有49只个股为券商在2026年二季度新买进的标的。

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总之，自从5月14日见顶4258点以来，我们经历了10周的单边下跌，其后是6周的反弹行情，但是反弹的力度不强，成交量也在萎缩。周四终于想再次挑战60天线的压力，在半年报披露尾声发动科技股，机会还是比较高的。