今日重点推荐平安证券最新发布的年度策略报告，展望2025年A股市场将以缓释定价风险为主，成长风格显示出更强弹性。结构性的投资机会明显增加，主要集中在四大领域。首先是科技创新领域，受益于国内新质生产力政策支持以及提升自主可控能力，重点关注TMT和人工智能。其次是先进制造业，具备全球竞争力的新能源汽车、电力设备和国防军工等板块前景看好。第三是内需消费板块，在内需政策推动下，消费预期逐步修复，尤其是房地产基建链出现转机。最后是商品板块，关注受益于地产企稳的黑色金属及供给端存在扰动的相关品种。 宏观方面，11月中国CPI和PPI走势出现分化，结构性亮点突出。CPI同比增速小幅回落，主要因食品价格涨幅减缓，但核心CPI略有回升，能源价格跌幅收窄。居住价格保持稳定，得益于地产新政及以旧换新等政策的推动。PPI环比由跌转涨，生活资料和制造业中下游价格企稳，这不仅反映需求回暖，也显示供给侧“价格战”有所缓解。 此外，财政部11月下调光伏和电池等出口退税率，相关行业自律会议强调主动减产，有助于规范价格水平，推动行业加速出清。这一系列政策组合将引导市场价格回归合理区间，促进产业健康发展，提升投资价值。