投资方面，Chanel旗下百年奢侈品制造品牌BARRIE拟通过增资方式入股新澳全资子公司邓肯公司40%股权。新澳将先向邓肯投资约956万英镑，完成内部增资后，BARRIE认购1880万英镑新股，成为其重要股东。BARRIE买卖邓肯产品，双方业务关系紧密，此次股权交易有望促进战略合作升级。 此次引入BARRIE带来的资金将用于升级邓肯的羊绒制造设备，提升生产效率和工艺水平。作为欧洲知名奢侈品牌的制造公司及邓肯客户，BARRIE参与增资，体现了对邓肯高品质的认可。未来，双方在客户资源拓展和品牌合作上具备较大潜力，助力邓肯开拓更多高端市场。 当前原材料价格低迷，同比下降超10%，表明市场需求依旧疲软，主要受国内外零售环境影响。预计随着客户逐步进入新一年的采购旺季，订单和价格将回升。基于此，预计2024-2026年归母净利润分别为4.33亿、4.95亿和5.88亿元，给予2024年13-15倍估值，维持“优于大市”评级。需关注原材料价格波动、汇率变化等风险。