2月10日，QQ音乐宣布全面部署自研AI助手DeepSeek-R1大模型，成为首个应用该模型的音乐平台。DeepSeek-R1赋能下的AI助手在歌曲推荐、音乐问答和明星资讯搜索方面表现出更精准和全面的能力。同时，QQ音乐正在测试将DeepSeek应用于自研的歌曲创作大模型，未来将为用户提供丰富的音乐创作灵感和一站式AI创作体验。 AI技术有望显著提升个性化推荐系统的精准度。借鉴Spotify等海外领先平台，AI通过自然语言处理和音频特征提取技术，能够深入解析歌词主题、情感及音乐风格，结合用户行为数据进行智能推荐。引入DeepSeek-R1后，QQ音乐可多维度分析歌曲信息，带来更符合用户喜好的推歌体验。 我们维持对QQ音乐的“买入”评级，预计其2024-2026年归母净利润分别为73.50亿、81.52亿和94.66亿元。鉴于公司在国内市场的龙头地位和充裕现金流，赋予25倍25年市盈率估值，目标价调整至17.97美元，市值达284亿美元。风险方面需关注用户增长放缓、内容成本上升及监管政策变化。