2024年年报业绩快报显示，公司全年收入预计为34.1亿元，同比下降4.0%；但利润表现亮眼，预计利润总额8712万元，同比增长188%，归母净利润1.2亿元，同比增长1.1%，扣非归母净利润达到9343万元，同比增长37.0%。尤其是第四季度，收入稳定在11.3亿元，同比持平，利润总额预计达1.4亿元，实现扭亏，归母净利润1.6亿元，增长372%，扣非归母净利润更是增长504%，远超市场预期，单季度净利率高达14.3%。 盈利能力显著提升主要得益于国补政策推动下产品结构的升级以及高价芯片库存的出清，带动毛利率同比提升。同时，收入增长及抖音业务占比下降，以及费用减缓双重因素，也促进了经营利润率由亏转盈，第四季度达到12.2%，接近历史高点水平。所得税费用呈负值，反映年末研发费用加计扣除及亏损抵减的税收优惠，EBT利润率逐步回升至12.1%。 展望未来，公司持续改善的盈利能力带动股价上涨，近期以120.84元/股价格对67名激励对象授予34万份股票期权。基于业绩超预期，公司上调了2025年和2026年的归母净利润预测，分别达到4.1亿元和5.0亿元，同比增长233%和23%，维持“强烈推荐”评级。但需关注行业需求疲软、竞争加剧及海外拓展不及预期等风险。