公司2024年第四季度业绩基本符合预期，实现营收30亿元，同比增长0.9%，归母净利4.3亿元，同比增长26%。其中第四季度归母净利润达1.7亿元，环比几乎持平，扣非净利润则大幅增长，主要受消费业务利润贡献和汇兑收益影响。整体利润结构显示，公司业绩稳健，符合市场预期。 消费端方面，2024年第四季度出货量环比下降5%，但全年出货量仍实现15%的增长，达到3.8亿只，贡献利润超过8亿元。受季节性稼动率波动及年底出口退税影响，单只盈利有所下滑。展望2025年，公司将依靠手机钢壳及异形新品带动出货增长，海外优质客户比例提升，有望持续驱动盈利水平提升。 动力电池业务方面，第四季度出货近40万套，环比增长33%，但仍录得权益亏损约1亿元。全年出货量达到90万台，同比增长超8倍。公司已获得多家知名车企定点，2025年出货量有望翻倍，亏损规模将逐步缩小，预计2026年达到盈亏平衡。鉴于公司在全球消费锂电领域的领先地位及动力电池业务成长潜力，维持“买入”评级，但需关注下游需求波动及新产品风险。