2024年1月，全球制造业PMI指数达到50.1，进入扩张区间，新订单指数升至50.8，显示全球制造业景气度开始回升，开启新一轮扩张周期。美国方面，1月ISM制造业PMI指数为50.9%，新订单指数更是攀升至55.1%，表明美国制造业步入扩张阶段。同时，印度2月制造业PMI创下三年来新高，制造业增长动力增强。 美国12月商品贸易逆差达到1229亿美元，创历史新高，同比增速激增至39.0%，反映出市场需求依然强劲。美国零售商和制造商库存增速分别为5.5%和0.8%，属于主动补库存阶段，有助于后续生产稳定。英国央行2月初已降息25个基点，欧盟27国PPI同比转正，环比上涨0.4%，欧元区通胀压力有所缓解，欧洲央行也被市场普遍看好将启动降息。 总体来看，全球制造业景气度明显回升，进入新一轮扩张期。美国制造业持续复苏，印度制造业增长加速，欧洲政策环境趋于宽松，进一步支撑经济稳定。然而，需关注美国关税政策持续升级可能带来的不确定性风险，影响全球贸易和产业链恢复进程。