公司发布2024年年报，全年实现收入60.3亿元，同比增长16.4%；归母净利润15.5亿元，同比增长39.6%，扣非归母净利润15.2亿元，同比增长37.5%。四季度收入增速显著，达到19.6亿元，同比增长69.1%，归母净利润5亿元，增幅高达123.6%。全年毛利率提升至54.7%，销售费用率、管理费用率及研发费用率均有所下降，主要由于市场开发费用和员工薪酬减少。财务方面，因子公司偿还长期借款及收购事项，筹资现金流有所增加，计提商誉减值4600万元。 公司积极扩展血浆资源，2024年血浆采集量达2781吨，同比增长15.2%。通过1.85亿美元收购中原瑞德，进一步扩大浆站规模和生产能力。研发方面进展顺利，成都蓉生皮下注射人免疫球蛋白年底递交上市申请，国内首创；重组人凝血因子Ⅶa预计2025年初申请上市，兰州血制产品获得上市批准，贵州产品进入Ⅲ期临床试验，创新管线布局日益完善。 未来展望方面，公司预计2025至2027年归母净利润分别为16.2亿元、16.9亿元和18.6亿元。凭借丰富的浆站资源和新产品的持续放量，维持“买入”评级。但需关注采浆量不及预期、行业竞争加剧、新产品推广和并购整合等风险，投资者应谨慎评估相关不确定因素。