中国证券网发表的一篇报告称，受产品结构和季节性费用因素的影响，舍得在23Q3经营指标出现了阶段性波动，但总体上业绩基本符合预期。考虑到公司竞争优势明显，周期上行可能带来板块估值修复以及舍得业绩修复空间，该报告维持了对舍得的“增持”评级，但下调了目标价至170.1元。 23Q3营收端表现符合预期，产业周期底部下公司营收端仍保持相对韧性；舍之道、沱牌等产品的增速领先，省内市场也成为支撑。但23Q3利润略低于收入。从产业周期和节气因素的影响来看，23Q3的经营指标出现了阶段性波动。23Q3末公司账面预收款3.26亿元，23Q3销售收现同比下降16.65%。 考虑到产业周期上行带来的板块估值修复可能及舍得业绩修复空间，并参考山西汾酒等市盈率，该报告给出了2024 年25倍动态PE的估值，下调了目标价至170.1 元。该报告认为，当下产业周期仍处底部，但短期经营指标波动不改舍得在次高端价位的竞争优势，经济迈入上行周期，舍得有望恢复其业绩弹性，长期价值凸显。风险因素包括食品安全和产业政策调整等。