长安汽车2024年1月销量同比增长63.2%，达到28.04万台，环比增长30.3%。公司制定的全年销售目标为280万辆，其中125万辆为长安引力，25万辆为长安启源，28万辆为深蓝汽车，9万辆为阿维塔，23万辆为长安凯程，海外市场销量为48万辆。自主新能源品牌表现稳步向上，1月长安自主品牌销量同比增长57.8%，自主品牌海外销量同比增长160.2%。长安启源交付1.06万辆，为新能源汽车品牌中最快实现单月交付过万的。深蓝汽车交付1.7万辆，阿维塔交付7059辆，交付量再创新高。 长安汽车还计划推出多款新车型，包括长安猎手增程皮卡和长安UNIZ全新紧凑型SUV等。公司计划在2028年推出30余款新能源汽车，持续丰富产品矩阵。在合资品牌方面，长安福特1月销量同比增长39.5%，长安马自达销量同比增长128.8%。公司将在2024年北京车展上正式推出长安福特CX810全新新能源产品和长安马自达J90A车型，预计为合资品牌销量向上提供新动能。 基于上述情况，机构预测2023-2025年，长安汽车归母净利润将分别为113.91亿元、80.59亿元和101.82亿元。目前，市场普遍认为长安汽车的可比公司23年平均PE估值为19倍，机构给出买入评级，目标价为21.85元。 风险提示：长安福特、长安马自达和长安自主品牌销量低于预期。