近日，我们参加了9月23日至27日在上海国家会展中心举办的2024年工博会，深入了解了工控行业的最新动态。本土工控品牌不断丰富产品线，展示出较强的综合竞争力。以PLC起家的信捷开始发力伺服和变频器领域，禾川则从伺服拓展到变频器、PLC及HMI等多元产品，汇川等品牌也积极推出激光模切、五轴数控及工业机器人等创新方案，显示出从单一产品向综合解决方案转型的趋势。 外资品牌在本届展会中更加重视硬件产品，西门子、施耐德、ABB等企业减少了数字孪生、AI和边缘计算相关展示，转而集中展示OT与IT融合的五层次产品架构。同时，外资厂商加大了对中国市场的投入，增加研发中心数量并提升本土管理者的决策权限，更加注重客户需求导向，以应对激烈的市场竞争。 价格方面，受上半年欧系和日系外资品牌清库存影响，工控市场价格大幅下跌，但展会期间库存已回归合理水平，价格竞争趋于缓和。我们预计行业毛利率将趋于稳定。鉴于板块估值中枢上升，我们调高了相关公司的目标价，维持此前的盈利预测和投资评级不变，需关注宏观经济波动及行业竞争加剧的风险。