2024年前三季度，公司实现收入70.1亿元，同比增长23.2%；归属母公司净利润达到14.7亿元，较去年同期增长8.2%；但扣非归母净利润为11.86亿元，同比下降5.4%。单季度来看，第三季度收入为25.9亿元，同比增长11.9%，但归母净利润和扣非净利润分别下滑43.4%和45.3%，显示短期利润承压较大。 国内扫地机器人市场保持较高景气度，推动公司营收保持双位数增长。根据奥维云网数据显示，2024年第3季度国内线上扫地机销售额同比增长18%，销量同比提升16%，公司旗下石头品牌线上零售额同比大增42.8%，市占率达到25.6%，位居行业第一。海外市场方面，公司在北美品牌影响力逐渐增强，线下渠道拓展顺利，收入增速保持快速增长。 为应对激烈竞争，公司积极加大品牌营销和渠道自营投入，同时丰富产品线，推出多元化新品。2024年第三季度毛利率下降5.2个百分点至53.9%，主要受会计政策变更及推出更多性价比产品影响。费用率有所上升，导致净利率下滑13.3个百分点至13.6%。公司预计未来三年净利润稳步增长，持续看好其全球市场份额扩张潜力，维持“买入”评级。风险在于渗透率提升和需求不及预期及竞争加剧。