建设银行发布了2024年第三季度财报，显示营收和归母净利润同比增速环比有所改善。其中，24Q3营收同比下降2.7%，拨备前利润同比下降10.9%，但归母净利润实现同比增长3.8%。2024年前三季度累计营收同比下降3.3%，拨备前利润下降6.3%，归母净利润微增0.1%，年化ROA略降至0.87%，年化ROE提升至11.03%，核心一级资本充足率增加至14.10%。当前股价估值较为合理，2024年市净率为0.6倍，市盈率为6.0倍，股息率为5.1%，处于同业平均水平附近。 净息差方面，2024年前三季度有所收窄，较上半年下降2个基点至1.52%。第三季度净息差环比下滑4个基点至1.46%，生息资产收益率和计息负债成本率分别环比下降7个基点和2个基点，负债端成本较为刚性，难以抵消资产端收益压力。存款在计息负债中的比例环比下降1.8个百分点至78.0%，反映出资金结构有所调整。 资产质量保持稳定，不良贷款率环比持平于1.35%，拨备覆盖率微降至238.8%。对公贷款资产质量仍是风险控制的关键支撑。费用方面，净手续费收入同比下降10.3%，较上半年有所改善，其他净收入的增长主要来自公允价值变动和汇兑收益。成本收入比为24.4%，同比上升0.7个百分点，显示经营效率略有下降。总体来看，建设银行在挑战中保持稳健，利润结构正在逐步优化。