2024年10月30日，泸州老窖发布了2024年第三季度财报。报告显示，公司前三季度总营收达到243.04亿元，同比增长10.76%；归属于母公司的净利润为115.93亿元，同比增长9.72%；扣非净利润为115.64亿元，同比增长10.24%。第三季度单季营收为73.99亿元，净利润35.66亿元，均实现小幅增长，整体业绩表现稳健。公司毛利率和净利率基本保持稳定，费用率有所优化，经营现金流大幅提升，显示盈利能力较为健康。 产品方面，泸州老窖继续发力中高端国窖1573、窖龄酒和老窖特曲等核心产品，同时低度国窖的表现同样亮眼，市场占比持续提升。在渠道建设上，公司加大扫码红包及消费者激励措施力度，推动终端销售增长，并通过窖主节等活动增强消费者粘性，促进品牌与核心客户的深度绑定，注重长期发展布局。 基于三季报数据，我们对公司2024-2026年每股收益预测分别调整为9.81元、10.20元和11.23元。当前股价对应的市盈率为14倍、13倍和12倍，维持“买入”评级。需关注宏观经济下行风险及部分产品增长不及预期等因素，投资者应谨慎关注相关风险。