截至2024年前三季度，公司业绩明显改善，营业收入略有下降2.2%，但归母净利润同比大幅增长25.9%，表现较上半年进一步提升。收入结构方面，其他非息收入持续高增长，中间业务收入降幅明显收窄，带动整体业绩向好，但净利息收入仍构成一定压力。此外，非经常性损益和所得税因素也对利润形成积极贡献。 资产质量方面，公司坚持“控新降旧”策略，存量不良贷款接近清理完毕。截至2024年9月底，不良贷款率下降至1.38%，比半年末降低3个基点，拨备覆盖率提升至184%，显示风险抵御能力增强。虽然关注类贷款率小幅上升，但整体资产质量边际改善趋势明显，信贷成本也有所下降。 信贷投放持续加大，尤其是对公业务保持增长优势，截至9月底贷款余额同比增长9.01%，增速较上半年进一步提升。预计未来三年营收和净利润增速稳定提升，尤其归母净利润弹性增强。综合考虑风险可控、增长动力充足，公司估值有望提升，维持“买入”评级。但仍需警惕资产质量波动、信贷投放可持续性及净息差变动风险。