上周（11月4日-11月8日），国内重要政策落地，人大常委会通过增加地方政府债务限额置换存量隐性债务，总额度达10万亿元，分三年实施。这一举措将有效缓解地方政府债务压力，节省利息支出约6000亿元，释放更多资金支持科技创新、民生和基建投资，有助于推动实体经济高质量发展。 海外方面，美国总统大选中特朗普获胜，其“减税、限制移民、提高关税”等政策预期将提升美国经济增速，但也可能增加赤字率和通胀风险。美联储11月8日宣布降息25bp，但删去对通胀目标的乐观表述，显示对再通胀担忧。短期内黄金价格受此影响或有波动，但中长期看，地缘政治紧张和全球化退潮将支撑黄金价格上涨。 投资建议方面，地方政府债务置换推动工业金属需求回暖，建议关注紫金矿业、铜陵有色、洛阳钼业和西部矿业等个股。黄金受美联储政策和全球局势影响仍具较强避险属性，推荐山东黄金和赤峰黄金。投资需警惕海外利率波动、政策落实进度及地缘政治等风险。