2024年10月29日，水晶光电公布了2024年前三季度业绩报告，公司实现收入47.1亿元，同比增长32.69%；归属于母公司的净利润达到8.62亿元，同比增长近97%。第三季度单季度收入为20.55亿元，净利润4.35亿元，分别同比增长21.19%和66.99%，显示盈利能力显著提升。 公司第三季度毛利率和净利率分别达到36.71%和21.39%，同比提升8.14个百分点和5.79个百分点。盈利改善主要得益于新品大规模出货带来的产品结构优化，以及内部成本控制的加强，包括提升设备利用率和产品良率，促进了整体效率的提升。水晶光电在光学领域具备明显优势，尤其是微棱镜和薄膜光学产品的增长，受益于智能手机市场需求扩大和客户结构多元化。 展望未来，公司将继续发力AR领域，完善光学元器件布局，解决关键技术难题，推动行业发展。基于业绩表现和行业地位，预计2024至2026年净利润分别为10.96亿元、14.00亿元和18.81亿元。公司给予2025年28倍PE估值，上调目标价至28元，目标市值392亿元。但需关注智能手机复苏不及预期、汽车HUD和AR眼镜出货风险及宏观经济环境变化。