本周农林牧渔行业整体呈现反弹走势，申万农林牧渔行业指数上涨3.24%，表现位居申万31个一级行业第11位。水产养殖板块涨幅最大，粮食安全相关行业受政策利好推动也较为活跃，而养殖行业涨幅相对有限。 猪价本周先涨后跌，但整体波动较小，价格在16.5至16.6元/公斤之间窄幅震荡。供需双方博弈激烈，消费回暖支撑价格，供应压力依然存在。生猪产能恢复缓慢，截至10月能繁存栏仍同比下降3.20%，预计明年供应增长温和，猪价下行压力不大。建议关注具备成本优势及成长性的龙头企业，如牧原股份、温氏股份，以及弹性较大的中小企业如巨星农牧、华统股份。 白羽鸡方面，受鸡苗短缺影响，苗价维持高位，截至11月底，烟台鸡苗报价4.7元/羽，盈利空间稳定。进口品种受海外禽流感影响短缺，国产品种占比提升。预计12月中旬进入停敷期，短期苗价仍将坚挺。建议从进口企业及国产品种研发两个方向关注。此外，需警惕动物疫病及原材料价格波动风险。